“財(cái)政懸崖”成焦點(diǎn) 歐元區(qū)風(fēng)波再起
美國(guó)大選塵埃落定后，“財(cái)政懸崖”逐漸成為市場(chǎng)關(guān)鍵詞。歐元區(qū)一波未平，一波又起，希臘通過“借新債還舊債”暫時(shí)獲得安全，但西班牙前景尚不確定，歐元壓力依然較大。
“財(cái)政懸崖”推高避險(xiǎn)情緒
美國(guó)總統(tǒng)奧巴馬已就“財(cái)政懸崖”問題進(jìn)行磋商。奧巴馬表示，共和黨必須同意提高富裕階層的稅收，這是達(dá)成預(yù)算協(xié)議的第一步。
最新消息表明，民主黨與共和黨都對(duì)協(xié)商抱有開放的態(tài)度，但由于政策分歧仍存，年內(nèi)“財(cái)政懸崖”得到順利解決的難度較大。
有關(guān)美國(guó)預(yù)算磋商存在的不確定性使市場(chǎng)避險(xiǎn)情緒依然高漲，美元兌其他主要非美貨幣走強(qiáng)。此外，美聯(lián)儲(chǔ)最新公布的貨幣政策會(huì)議備忘錄顯示，部分公開市場(chǎng)委員會(huì)成員認(rèn)為需要在2013年“扭曲操作”到期后，擴(kuò)大QE3的月度購(gòu)債規(guī)模。這被視為“財(cái)政懸崖”的應(yīng)對(duì)招數(shù)。
中國(guó)銀行外匯交易員認(rèn)為，美元指數(shù)年內(nèi)跌破78的可能性不大，但由于全球經(jīng)濟(jì)形勢(shì)復(fù)雜，美元指數(shù)的波動(dòng)性將隨之增加。
歐元走勢(shì)仍無起色
歐元區(qū)迎來一場(chǎng)又一場(chǎng)考驗(yàn)。盡管希臘成功標(biāo)售了40多億歐元的短期國(guó)債，暫時(shí)避免出現(xiàn)破產(chǎn)情形，但歐元走勢(shì)依然沒有太大起色。對(duì)希臘而言，“借新債還舊債”只是權(quán)宜之計(jì)，并不解決實(shí)質(zhì)性問題。只有當(dāng)歐元區(qū)同意發(fā)放新一批救助貸款給希臘，市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)情緒才有一定的上揚(yáng)動(dòng)力。
西班牙方面，已采取有效行動(dòng)解決2012年和2013年赤字問題，但2014年削減預(yù)算赤字的行動(dòng)未達(dá)預(yù)期。11月25日，西班牙的“債務(wù)重鎮(zhèn)”加泰羅尼亞自治區(qū)將舉行地方選舉，該地區(qū)長(zhǎng)期有著強(qiáng)烈的獨(dú)立意識(shí)。市場(chǎng)預(yù)計(jì)，為了避免求助導(dǎo)致緊縮刺激選民，西班牙在年內(nèi)尋求求助的可能性甚微。
目前歐元的小幅反彈并不穩(wěn)固。交易員判斷，在西班牙繼續(xù)拖延的情況下，歐元在中長(zhǎng)期可能走出震蕩下跌格局，歐元兌美元下方支撐位于1.26.
日本政局動(dòng)蕩日元承壓
日本首相野田佳彥在11月16日解散國(guó)會(huì)，并在12月16日舉行眾議院選舉，對(duì)民主黨連任將帶來不利影響。 因日本政壇的不確定性大增，日元出人意料地迎來了一波大跌。
日本主要反對(duì)黨——自民黨領(lǐng)袖安倍晉三呼吁日本央行發(fā)行“無限量日元”，以實(shí)現(xiàn)新的通脹目標(biāo)，成為市場(chǎng)打壓日元的理由。
從基本面來看，日本三季度GDP環(huán)比萎縮，為今年三個(gè)季度以來首次負(fù)增長(zhǎng)，顯示其通縮局面短期內(nèi)難以扭轉(zhuǎn)，導(dǎo)致日本央行將面臨擴(kuò)大寬松壓力。
本周，美元兌日元再度回到79.5。交易員預(yù)計(jì)，在日本舉行新一輪大選前，日元將走出震蕩下跌格局。美元兌日元上方阻力位于80.5， 下方支撐在78-78.5區(qū)間。
人民幣對(duì)美元進(jìn)一步走強(qiáng)
16日，銀行間外匯市場(chǎng)人民幣對(duì)美元匯率中間價(jià)為6.2945元，較上個(gè)交易日回落40個(gè)基點(diǎn)，這也是中間價(jià)近期大幅上漲后連續(xù)兩日回調(diào)。
在外匯即期市場(chǎng)，人民幣對(duì)美元仍連續(xù)“漲?！?。主要?jiǎng)恿κ悄甑浊捌髽I(yè)結(jié)匯需求的季節(jié)性上升，以及在人民幣由弱轉(zhuǎn)強(qiáng)后，前期囤積美元的私人和企業(yè)為避險(xiǎn)而削減美元頭寸。另外，經(jīng)常項(xiàng)目順差的增長(zhǎng)也會(huì)增加人民幣升值壓力和預(yù)期。瑞銀證券發(fā)布報(bào)告預(yù)計(jì)，2013年人民幣對(duì)美元匯率在6.2-6.4的區(qū)間內(nèi)波動(dòng)。
隨著人民幣貶值預(yù)期逐步消失，這兩個(gè)月企業(yè)又逐步調(diào)整了財(cái)務(wù)運(yùn)作，外匯貸款的增速開始加快。數(shù)據(jù)顯示，今年1-8月，新增外匯貸款總額僅為560億美元。而9-10月的外匯貸款就達(dá)到了482億美元。
安邦咨詢研究員指出，近兩個(gè)月的新增外匯存貸款結(jié)構(gòu)與今年前8個(gè)月出現(xiàn)截然不同的走勢(shì)，表明隨著人民幣貶值預(yù)期逐步消失，企業(yè)恢復(fù)了資產(chǎn)本幣化、負(fù)債外幣化的操作。
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